分析中国股市（震荡）在会主义市场经济中的份量

一段时间以来，中国股市大盘除少时反弹，几乎都是呈下跌趋势，跌势超过60%；超过任何一个股市交易所的大盘跌幅；或者说超过任何一个经济体（国家）的股市震荡；在中国股市大盘严重走低这种严峻情况下，在全世界经济发展史上是一个奇迹。特别是在我国3月份的CPI通胀压力曾高达8.7%，发生在世界第一人口发展中国家。我国没有发生金融波动，仍然整体经济运行平稳；这是个引以为豪的事实，非常了不起的成绩。 我个人认为，这应该得益于我国的社会主义政治制度；更得益于我国国民的整体素质。 从冰灾到地震，从藏独到奥运，似乎今年我国天灾、人祸不断；每一桩每一件都能使一个国家（地区）经济发展严重受阻，引起经济发展衰退，导致社会骚乱。从现在目前的情况来看，我国没有。人民生活一如往常，极为平静、和谐。可能是得益于全国（全民）因为奥运即将开幕而保持高度警惕；自发维护良好持的社会秩序。从中央到地方，上下一心，奋发图强，全国人民自觉承担经济发展压力，保持着我国旺盛的经济发展态势。 无数国内外经济界学者针对我国经济发展，发表了各自健康有益的意见；并提供了科学的宏观数据。针对我国经济发展用国际常态（资本主义）经济发展学论证当前的我国经济发展态势；违背客观的社会主义市场经济科学理论，没有综合逻辑常理论证分析。我个人认为这是用唯心主义辨证观来阐述当今的中国特色社会主义经济宏观局势，不客观。 我国股市的回落，没有影响中国经济总体运行。应该归功于中国特色的社会主义经济优越于资本主义经济在发展中的突出表现。是因为我国特色社会主义市场经济不会过分依赖于展望以后的生产力（经济）用于今天的市场经济平衡。所以我认为国内外各界人士要求中国国家资本救市没有发生，是非常正确的，明智的。 这是因为中国特色社会主义市场经济是以实体经济发展为主的；表明实体经济的指数是用实际生产力来体现的；我国的实际生产力就是中国最基层的劳动大众（劳动力价值）体现；依照马列主义的科学世界观，可以认定为最基础的（生产力）劳动力都属于（社会）无产者阶级，客观上讲最基础的社会阶级，属于真正的无私的（社会）奉献者。 无产者（阶级）没有股权（票），更没有过多的流通纸币或拥有（生产资料），充其量最多只有住、吃等；所以在这个阶级层内关于股市张跌没有实际意义；但是又正因为这个阶级层的辛勤劳动，而创造了中国经济奇迹。 我认为无产者（无产阶级）大多数没有各种社会福利，能保障温饱的情况下是不会向社会提太多的要求的，我国近几年的粮食产量基本上能自足是重要前提。政治领导已经多方关注社会基层，特别关怀是社会基层的最弱势群体；体现了政府不偏离社会主义制度公正性。通过30年来经济改革、发展，我国政府的原始积蓄也已经有能力为社会基层（无产者）提供这些生活保障。 我要表达的就是必须保证“国粮足、民就稳，民稳，国就固”。我国已经做到了，并且在不断的完善！

“中投公司”对海外投资的理论依据

（个人观点、仅供参考）

一：我国国家外贸、外汇盈余分析及现代金融理论的根本基础：

我国的外汇盈余实际就是外贸商品流通的盈余；实际是金属硬通货币（特殊商品等值）交易盈余。实际就是黄金、白银的国家的金库库存盈余（增加等值额）。

可以理解为外贸的商品的相对盈余就是黄金储备增加，用现代金融常识来解说，就是黄金储备的实物清单，（各国法定流通纸币都具有黄金在同等时间内的法定等值额功能，是因为方便商品交易、流通的原因而用纸币来承担日常流通计数功能，也含读数值）。

依照《资本论》中所述，现代金融体系是为了蒙蔽（社会生产力）人民而符合资本社会发展的金融衍生品读数。所以会在不定期内发生金融波动来消除金融衍生品读数与原始金融实际价值不符的矛盾。可理解为整个现代金融体系都是为资本社会发展而服务的。

二：“中投公司”金融投资与国际货币流通的分析：

1、截止2005底全球发行货币总值12.158万亿美元，即实际流通货币12.158万亿美元。我国在2008年奥运前夕外汇盈余总额约有1.8万亿美元。加上我国现有的流通人民币（货币）14.1万亿元（折合美元在2008年计算，约2万亿美元左右），总计约3.8万亿美元。约占世界发行货币总额的1/3。而且不包括台湾、香港、澳门。

2、把外贸、外汇盈余用于国际金融产品投资，可理解为，用国家的金库储备去购买他国的金融衍生品，而且还是二级半市场的金融衍生品。如果“中投公司”直接拿着国家的黄金储备去投资金融组合产品；可分析为用外汇储备（黄金、白银储备）去承担他国纸币增发的风险系数，而且购买他国发行的纸币的有价证券，是经过复核的金融产品（无金融话语权的金融产品）来承担该国经济、金融发展、衍生风险。

3、依照各国央行发行纸币或流通纸币的常规计算方式，一般是7.5%—14%之间。得出我国外汇储备约2万亿美元储备额（黄金储备），可承担18万亿美元纸币的流通风险。约占世界GDP的36%。以此计算“中投公司”必须保证1.8万亿美元外汇投资，年利润在80%以上，才能与世界经济发展平均指数的3.2%左右持平。方能保证我国GDP在世界的原增长率不相应降低（达到原定平衡）；不然就会相应降低我国GDP在世界占有率而（打破原定平衡）。通过分析后，可以肯定的认为：

4、“中投公司”依照第3条中所述：把外贸、外汇盈余直接投资境外的组合金融产品，实际就等于我国提供黄金储备给被投资国用于纸币发行与流通，而“中投公司”去购买被投资国的金融衍生品。而且是有风险的，是经过复核的金融产品。

三：所以“中投公司”须把外贸、外汇盈余总额先核准为我国国家的黄金储备后（或黄金实物清单）再投资到境外去；在外汇储备投资留下银根之后的前提下，方可做承担风险系数的有价证券金融组合产品投资。

四：“中投公司”发生的金融组合产品投资，如没有先核准为我国黄金储备额，留住银根。就不应发生金融产品投资。不然会相应阻碍我国的经济发展，甚至金融风险，得不偿失。中国经济发展在保持正常的情况下，国内GDP 在2015年可达到世界GDP 的18.5%，在2020年达到世界GDP的22.5%。所以“中投公司”的投资方向应站在国家大局的高度来思考。科学、合理的制定投资方向。并且外汇投资要在保值的前提下，在不与现行国家发展策略相违背的前提下。中投公司才能制定境外投资方向。面向境外金融组合产品发生投资；也是为了控制国内的经济发展过热又不得不投向境外的重要举措。也是金融问题与政治（管理）体制问题共存的矛盾，是我国经济发展瓶颈需待解决的问题。

解决金融矛盾、经济发展瓶颈理论的观点是：

应该在外贸、外汇盈余时，把有价证券在相对时间内通兑为具有（含黄金等价的储备物实物，可不运输，直接异地存放后的实物清单回储备中心）。在含黄金等价物核准后的纸币价值读数来发生金融组合产品投资；不影响外汇、外贸交易盈余能为我国流通纸币稳定的功能。“中投公司”和央行用合法途径（在国际尚未有相关法律出台的环境下，我国的金融操盘人可以随时操作）核准为黄金储备实物、或实物清单后，再以黄金等价物的（含有价证券、衍生品等）用于境外各种投资或是国内投资，（都不会改变外汇为我国金融、经济发展服务的功能，和稳定人民币值功能）

所以在解决外汇的金本位后就可以大量对境外各种金融组合产品投资，既可解决我国外汇不断增加额度，防止外汇缩水风险；又可通过境外金融组合产品投资控制国内经济发展过热问题。又可解决人民币保值问题。

金融游子

2007-10-26

中投公司必须承担的“三个历史使命与责任”

中投公司的即将挂牌，阐明了中国政府经济、金融发展的坚定决心；也使中国政府金融改革迈出了实质性的一步；标志着中国社会主义新金融理论的成熟；也标志着中国体制改革的全面推进。中国政府成立的中投公司需肩负起的“三个历史使命与责任”。

一：推进中国币制改革，保证人民币平稳有序升值，抑制人民币升值带来的弊端。

利用我国社会主义的先进体制，用中投的资本优势、人才优势在国家全局一盘棋整体规划下，参照《中国国家币制改革（人民币汇率浮动制）的机遇与风险扼制》中，科学控制币制改革弊端，确保经济发展、人民币有序升值。

二：建立社会主义新金融理论，创导世界金融新秩序。

截止2007-9-23。外汇以美元单位计算，已突破1.44万亿美元大关，并且还在不断地增加，预计在2008奥运前夕外汇将超出2万亿美元；折合人民币约15万亿元人民币，是中国现流通货币的三倍左右。是美国国民生产总值20%/年。以此数字计算（将推使中国的经济成倍增长）。

为了保证中国经济平稳发展，就要控制经济发展过热，控制物价上涨波动。就需要创立中国的社会主义新金融理论，创导世界金融新秩序用于中国的经济发展；引导世界经济的平稳、有序发展。

三：增加中国经济在世界经济的占有率；把中国经济发展推向新纪元。

随着中国政府宏观调控下的经济良性发展；随着中国科学技术的不断创新；就需要保证中国的国民生产总值在世界占有一定的比例。以增加中国经济在世界上的地位；需要保证中国经济在世界经济中应占有比例。

我国在2006年，以美元单位核算，已达世界生产总值的8.3% ；（7.525人民币：1美元），如人民币升至（4.3元人民币：1美元），则2006年中国生产总值实际已达世界生产总值的14.525%左右。如果中国经济增长率继续保持11%/年-世界的平均经济增长率4.5%至5.5%计算，2015年就可达世界生产总值的22.5%左右（完全能在世界经济中占有一定比例），中投公司有能力做到。

中投公司全面经营国家的外汇，有符合中国自己的新金融理论；有社会主义的先进制度保证；则能使中国国民生产总值稳步提升；完成中投公司应负的历史使命与责任。

个人观点，仅供参考。

金融游子 2007-09-24

北京神都天骄投资管理公司经济研究员

北京市西长安街88号首都时代广场610室010-83913133-18